Финансы - инвестирование - Активное Управление Инвестициями Промахивается





--- Руководство по инвестирования в недвижимость


--- Как На Пенсию Вкладчики Смогут Тактически Перераспределить Пост-Трамп

Одним из наиболее спорных вопросов в сфере финансовых услуг является проблема окружающих ценность активного инвестиционного менеджмента (цель) на вторичном рынки капитала. Ценность цели обсуждается на многих профессионалов в области инвестиций для более чем десяти лет. В то время как результаты исследований неоднозначны, сильное дело было сделано, что инвесторы должны заменить их активно управляемых инвестиционных продуктов с продуктов, которые полагаются на пассивный инвестиционный менеджмент (ПИМ) стратегии. Давайте взглянем на разницу между целью и PIM и см., какой тип инвестиционной стратегии является, скорее всего, предложить Вам возможность получения высоких эффективности с учетом риска с течением времени.
Активный Против. Пассивные инвестиции ManagementAIM-это инвестиционный процесс, который используется профессионалами инвестиций для того, чтобы помочь им в принятии инвестиционных решений. Цель требует использования времени, ресурсов, труда, знаний и опыта для оценки привлекательности предприятия с точки зрения инвестиций. Инвесторы используют целью с целью выбора ценных бумаг для включения в портфель, и оказывать им помощь в определении соответствующих весов, что каждая ценная бумага должна представлять в своем портфеле. Для сравнения, инвесторы, которые используют ПИМ стратегии сконцентрироваться на репликацию производительность данного эталона прокси-серверов, таких как s&амп;Индекс P 500. Различие между этими двумя методиками значительные, как ПИМ стратегии игнорирует большую часть признаков, которые обычно полагают, включает качественный инвестиционный анализ.
Учитывая различия между двумя методиками, осторожный инвестор может ожидать, что стратегии, основанные на целях стратегии, чтобы превзойти на основе ПИМ, особенно с течением времени. По иронии судьбы, большинство эмпирических доказательств делает сильный случай наоборот. Учитывая эту загадку, нужно задуматься, как в пассивно управляемые инвестиционные продукты, такие, как индекс S&ампер;P 500 в индексный фонд, способен превзойти солидный инвестиционный продукт, который использует продуманной инвестиционной стратегии, такие, как цель.
Частичный ответ на этот вопрос заключается в том, что ПИМ стратегии требуют минимальных ресурсов для работы, и поэтому имеют значительное структурное преимущество более высоких инвестиционных затрат, которые используют аим. Хотя этот аргумент может быть правдоподобным, значительное дело также может быть, что превосходство ПИМ стратегии приписывается вероятность того, что вторичные рынки капитала являются информационно эффективными, и поэтому цель стратегии не может добавить значение, когда применяется в этом типе окружающей среды.
Эффективность рынка капитала и дополнительного капитала инвесторов MarketsWhen говорить об эффективных рынков капитала, они имеют в виду, что ценные бумаги, торговля на рынках цены, которые точно отражают всю существенную информацию об их стоимости в режиме реального времени. Эффективность рынка не устанавливает, что цены на акции всегда будут отражать правильно за акцию стоимость компании. Однако, это не означает, что стоимость ценных бумаг точную цену, и что любое колебание в том, что цена является непредсказуемым с точки зрения времени, частоты, величины и направления, потому что поток информации непредсказуемый.
Факторы, которые снижают величину активного управления инвестициями в капитал второго MarketsThere четыре основных фактора, которые способствуют эффективности рынка на вторичном рынках капитала.
Миссия вторичный рынки капитала
Запрещенные использования существенной непубличной информации
Мандатов, установленных Положением о добросовестном раскрытии информации (Рег ФД)
Увеличение пассивно управляемых активов под управлением
Для начала, целей вторичные рынки капитала для обеспечения ликвидности и прозрачности завершения торговли. Учитывая эти цели, миссия вторичный рынки капитала мандатов, что стоимость ценных бумаг точную цену. Объяснить, вторичный рынки капитала были созданы, чтобы позволить компаниям для поддержания долговременного доступа к капиталу, который они получили посредством первичного публичного предложения, позволяя инвесторам, которые поставляли в столицу на рынок, что позволит им выйти из своих инвестиций, своевременно и по минимальной цене скажется. С учетом этой миссии, само собой разумеется, что вторичный рынки капитала должны поддерживать уровень эффективности в целях поддержания доверия инвесторов в системе. Если это доверие разрушается, вторичным рынкам капитала потеряют авторитет и в конечном итоге перестают действовать в выгодным способом, как для руководства компаний, нуждающихся в капитале, и инвесторов, которые готовы предоставить капитал.
Во-вторых, для стратегии направлены на надежную добавить стоимость на вторичном рынках капитала, использование стратегии должен будет раскрыть важную информацию о компании, которая в настоящее время не отражается в цене безопасности компании. Однако, этот тип информации обычно известный как существенной непубличной информации, и он является незаконным для инвесторов на покупку или продажу ценных бумаг на основе их доступ к этой конфиденциальной информации. Классический пример запрещенного использования существенной непубличной информации является высокий профиль нарушений инсайдерской торговле, которые обычно охватываются общим СМИ.
В-третьих, в октябре 2000 года Комиссия по ценным бумагам и бирже реализован Рег ФД. Рег ФД мандатов, что материал, информация о компании будет распространяться своевременно для широкой аудитории инвесторов. Это помогает мандата прозрачности, и помогает поддерживать сильные этические стандарты на вторичном рынках капитала. Однако, это также препятствует способности стремиться, чтобы добавить значение, потому что это уменьшает количество времени, которое профессионалы могут заработать на своих знаниях материального общественной информации. Более того, Рег ФД в частности, сдерживает инвесторов, которые хотят сделать несколько покупок в безопасности на протяжении долгого времени, такие как те, которые используют стратегию усреднения стоимости доллара.
Наконец, ПИМ стратегий, приобрели значительную популярность за последние десятилетия, и многие специалисты считают, идти вперед будет больший сдвиг в пассивно управляемые фонды. Поэтому, как больший процент активов под управлением стал пассивно управляемой, она станет более трудным для цель стратегии, чтобы добавить значение, потому что все больше и больше активов вложено в вторичный рынки капитала будут инвестированы в соответствии с ПИМ стратегий, которые в значительной степени игнорируют факторы, которые направлены стратегий учитывать при оценке стоимости ценной бумаги, выданный компании.
Нижней линии современной мировой экономике, трудно понять, что один инвестор, или даже большие инвестиции исследовательская группа, будет достаточно времени, знаний и умения правильно предвидеть и оценить все макроэкономические факторы, микро-экономическим вопросам, государственные вопросы, технологических изменений, юридические вопросы и бизнес-рисков для того, чтобы правильно определить стоимость компании. Более того, даже если все эти проблемы могут быть точно оценены, нет никакого способа для инвестора, чтобы оценить, как другие инвесторы будут оценивать всю эту информацию, или как их оценка повлияет на их инвестиционные решения. Поэтому, без этот уровень понимания, это невозможно знать, как цена ценной бумаги будет меняться, частота, с которой его цена будут меняться, масштабов ее изменения цен, или направление, в котором цена будет меняться.
Учитывая уровень непредсказуемости, необходимо учитывать возможность, что вторичный рынки капитала являются действительно эффективными, и что цель на вторичном рынках капитала вполне может быть благородным, но тщетными усилиями.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Активное Управление Инвестициями Промахивается Активное Управление Инвестициями Промахивается