Финансы - инвестирование - Будут Новые Заказы Помочь Национальный Oilwell Курс Варко Изменить?





--- Банк Монреаля имена Дэррил белого генеральный директор


Акции таких компаний, как Хьюстон-ОАО "росгеология", Инк. (НЙФБ:ноября) может быть нелогичным в разы. Он будет часто появляться, как будто Уолл-Стрит преследует за то, что компания не имеет на данный момент – если заказы хорошие, жалоб о пределах; если поля восстанавливается, есть заботы о заказах падает.
В случае с ОАО "росгеология", компания, кажется, быть на вершине производственной и проблемы маржа в оффшорный бизнес, до сих пор волнующие Кэмерон Международная корп. (Тикер NYSE:Кэм), но теперь инвесторы беспокоятся о здоровье оффшорных цикла заказа снаряжения. Заказы наземных буровых установок, хотя лучше выглядит, и более чем в два поворота скидкой в Хьюстоне коллег/конкурентов, как Кэмерон, технологии fmc, Инк. (НЙФБ:ФТИ), и Дрил-квип, Инк. (Тикер NYSE:DRQ) кажется немного перестарались.
Ни Один Другой Поставщик
Не многие компании имеют влияние в своих отраслях, что ОАО "росгеология" предлагает. Около 90% существующих в мире буровых установок имеют определенную ноября на них оборудование и компания 60-80% доля в надводной части (машин над землей или водой) пакеты для сухопутных и морских буровых установок. От верхнего привода и поворотного оборудования, буровых насосов, кабеля оборудования и скважинных приборов, ОАО "росгеология" является доминирующей силой в индустрии. Даже такие компании, как &амп выйдет близкой к средним; Пэйн, Инк. (НЙФБ:л. с.), которые строят свои вышки, как правило, того, значительную часть оборудования, с ноября. Только в нескольких нишах, как поверхность деревьев (наземный агрегат клапанов, катышк и штуцеров), где Кэмерон является лидером по доле, не ноября не иметь руководящую должность.
ОАО "росгеология" не как доминирующая ниже ватерлинии, хотя она по-прежнему значительное бизнес. Ноября около 30-40% акций subsea оборудование для лодок и jackups (виды нефтяных вышек), трейлинг Кэмерон в обоих случаях и конкурируя с новыми конкурент Дженерал Электрик Компани. (ТИКЕР NYSE:GE)И. Ноября был получить долю в противовыбросовое бизнес, вытягивая впереди таких компаний, как Cameron и GE в новых заказах.
Восстановление земель и роста в Ппхо
Инвесторы наверняка не как руководство ноября на ордеров по прибыли за первый квартал, с подтекстом, возможно, Нет новых заказов поплавок во второй половине года. Нояб зал работает все, чтобы идти в ногу с заказами, но теперь страх, что слабость в dayrates (стоимость Подрядчик оплачивает нефтяная компания или оператор для работы на вышке) и задерживается на шельфе собираетесь нарезать снаряжение заказов.
Это не обязательно означает, что ноября будет выбегать заказов. В то время как новые заказы снизились 23% в годовом исчислении в первом квартале, заказы на североамериканском рынке земли наблюдается подъем. Большой кусок у. С. земли парка буровых установок составляет 20 лет (или старше) и не справляются с задачей эффективного бурения скважин в нетрадиционных современных сланцев. Что надо кормить до замены/цикл обновления, который держит заказы.
В то же время, самоподъемных и поплавок снаряжение заказы могут быть на уровне или близко к пику этого цикла, есть еще рост плавучая установка добычи, хранения и отгрузки нефти (ФПСО) единиц. Посредством приобретения НКТ гибкой подводки в 2012 году, ноября увеличилась его потенциального содержания в нефти, а теперь серьезно соперники technip Франции с. Один. на рынке.
Может ли руководство войска?
В течение трех месяцев ОАО "росгеология" видел его пробоя покрытия из 24 покупает, восемь, и один на продажу 19 закупает, 11 держит, и никто продавать/сокращать. Инвесторы также видели в компании несколько вперед по EBITDA сократится в один-цифр, в то время как Кэмерон, технологии fmc, и Дрил-квип все пользуются двузначные кратные. Некоторые из этих, безусловно, может быть связана с разными рыночный риски и в разных местах в цикле, но это все-таки необычно большой разброс.
Нижняя Линия
Даже если ОАО "росгеология" не могу закрыть пробел, 8х кратный 2014 года показатель EBITDA по-прежнему предполагает справедливой стоимостью почти $89. Что делает его интересным относительное значение рядом с Кэмерон и fmc, хоть и бывший, имеет более сильный самосовершенствования историю прямо сейчас и fmc сильнее в плане краткосрочной эффективности и заказов. Хотя этот цикл показывает некоторые седые волоски, ноября еще может иметь достаточно значения, чтобы быть стоит посмотреть в 2014 году как у. С. рынок земли улучшает.
Раскрытия информации: на момент написания этой статьи, автор был длинный Кэмерон.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Будут Новые Заказы Помочь Национальный Oilwell Курс Варко Изменить? Будут Новые Заказы Помочь Национальный Oilwell Курс Варко Изменить?